• Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nin ABD'de geçtiğimiz haftalarda GameStop hisselerinde yaşanan ani yükselişi incelemek için düzenlediği duruşmada Robinhood, Citadel, Melvin Capital ve Reddit CEO'ları ve Roaring Kitty adıyla bilinen YouTube yayıncısı Keith Gill <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMmU5YzMyNmE5MzgwMDAwN2NiNzA2ZSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9bnVsbCZ1cmw9aHR0cHMlMjUzQSUyNTJGJTI1MkZ3d3cuZnQuY29tJTI1MkZjb250ZW50JTI1MkZjMjE5ZGYyMi0wZDkzLTM0ZDctYTcyOS01YTc5MjhhYmI0NjA="">ifade verdi</a>.

Aposto Gündem

Ocak ayı ortalarında ABD merkezli video oyun ve tüketici elektroniği şirketi GameStop’un adı tüm manşetleri süslediğinde herkes aynı soruyu soruyordu: Ne bu GameStop? Haberlerde GameStop’un geçtiğimiz yıl 2-3 dolar gibi oldukça düşük fiyatlardan alınıp satılan hisselerinin 480 dolara kadar çıktığı yazıyordu. Reddit’deki r/wallstreetbets (WSB) adlı forumda bir araya gelen bireysel yatırımcılar, Robinhood, E*Trade, TD Ameritrade, Fidelity, Webull ve Charles Schwab gibi yeni nesil komisyonsuz hisse ticareti uygulamaları ve Melvin Capital gibi büyük fonlar ise başroldeydi <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRmFwb3MudG8lMjUyRnMlMjUyRnJlZGRpdC13YWxsLXN0cmVldGUta2Fyc2k="">(Ayrıntılar için)</a>. Hikâye, sadece geleneksel medyada değil sosyal medyada da gündem oldu. Yorumlar, iddialar ve esprilerin ardı arkası kesilmedi. Eğlence bittiğinde ise ortada finansal piyasalardaki derin yapısal değişikliklerle ilgili büyük bir soru kaldı: “Yeni nesil fintech girişimlerinin finans dünyasını demokratikleştirmesi mümkün mü?”<ul><li>Genel bakış: Aslında “finansın demokratikleşmesi”, ödeme sistemleri hizmetlerinden tutun hisse ticareti uygulamalarına kadar hemen hemen her fintech şirketinin değişmez vaadidir. Üstelik büyük bankalar ve fonlara alternatif oluşturan bu şirketlerin hangi ülkede faaliyet gösterdikleri de fark etmez; zira verilen hizmetlerin geleneksel finansal düzende “yıkıcı” yapısal değişikliklere yol açtığı ve finansal hizmetlere erişimi kolaylaştırdığı su götürmez bir gerçektir. 2020'de finans dünyasında oyunun kurallarının değişmesinde ise sadece fintech şirketlerinin değil birçok farklı aktörün etkisi oldu. Küresel olarak 1,600'e yakın halka arzın gerçekleştiği 2020’de piyasadaki hareketliliğin önemli bir kısmını SPAC’ler (special purpose acquisition company) aracılığıyla yapılan halka arzlar oluşturdu. Hisselerini halka arz eden 300’e yakın SPAC, toplam 80 milyar dolar gelir elde ederken klasik halka arzların maliyetlerine ve sert kurallarına karşı bir Silikon Vadisi isyanı <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5lY29ub21pc3QuY29tJTI1MkZsZWFkZXJzJTI1MkYyMDIxJTI1MkYwMiUyNTJGMDYlMjUyRnRoZS1yZWFsLXJldm9sdXRpb24tb24td2FsbC1zdHJlZXQ="">başlattı</a>. Bugüne kadar tüm Wall Street’in şüpheyle yaklaştığı Bitcoin, ana akım yatırım araçlarından biri haline gelerek pazar büyüklüğünü 680 milyar dolara kadar çıkardı. Bireysel yatırımcıların hisse ticareti uygulamaları sayesinde bugüne kadar korkuyla yaklaştıkları borsaya giriş yapmaları ise hisse senedi alım satımlarında son 10 yılın en yüksek hacimlerine ulaşılmasına neden oldu. &nbsp;</li><li>Borsayı keşif: Borsanın bir anda cazibe merkezi hâline gelmesinde karantina uygulamalarının yarattığı boş vakit, hükümetlerin vatandaşlara verdiği nakdî pandemi destekleri ve hisse senedi işlemlerini sıfır komisyonla gerçekleştirme imkânı veren mobil uygulamaların yaygınlaşmasının büyük bir etkisi var. Bu üç faktör, karantina sürecinde hobi arayışında olan Y ve Z kuşağının düşük faizlerin hüküm sürdüğü yatırım ortamında hisse senedi piyasalarının kârlılığını keşfiyle birleşince ortaya tam bir bireysel yatırımcı ordusu çıkardı. Bloomberg Intelligence verilerine göre 2020’de bireysel yatırımcılar, ABD hisse ticareti hacminin %19,5’ini <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5pbnZlc3RvcGVkaWEuY29tJTI1MkYyMDIwLXdhcy1hLWJpZy15ZWFyLWZvci1pbmRpdmlkdWFsLWludmVzdG9ycy01MDk0MDYz"">oluşturdu</a>. 2019’da bu rakamın %4 civarında olması, çok sayıda yeni yatırımcının borsaya girdiğini ve hâlihazırda işlem yapanların hacimlerinin arttığını gösteriyor. Üstelik pandemi desteklerindeki azalmaya rağmen borsadaki ivmelenme devam ediyor. Bu yıl ocak ayında ABD’deki hisse senedi alım satımlarının dörtte biri bireysel yatırımcılar tarafından gerçekleştirildi. &nbsp;</li><li>Hisse ticaretinin dönüşümü:&nbsp;2013’te Vladimir Tenev ve Baiju Bhatt tarafından “finansı demokratikleştirmek” misyonuyla kurulan Robinhood ortaya çıkana kadar bireysel yatırımcıların hisse senedi piyasalarında komisyonsuz işlem yapması mümkün değildi. Büyük bankalar ve fonlar varlık alım satımlarını neredeyse sıfır komisyonla gerçekleştirirken bireysel yatırımcılar 10 dolar civarında bir komisyon ödemek zorunda kalıyordu. Robinhood’un vaadi ise kahve almak için sıraya girdiğinizde veya Uber’inizi beklerken oldukça basit bir mobil uygulama aracılığıyla ücretsiz ve hızlı bir şekilde hisse senedi işlemlerinizi gerçekleştirebilmenizdi. Şirketin bu hamlesi, pazarda kısa sürede karşılık buldu. 40 yaş altı ve 65 yaş üstü yatırımcılar, Robinhood sayesinde Wall Street’e adım atmaya başlarken birçok alternatif şirket ortaya çıktı. Pazardaki rakipler tek tek komisyonları sıfırladı. Büyük bankalar ve fonlar ise oyun dışı kalmamak için kendi stratejilerini yeniden kurguladı. Sosyal medyanın yükselişi sayesinde piyasalardaki bilgi kaynaklarının çeşitlenmesi ve şirket raporları, basın bültenleri ve yöneticilerin açıklamalarına olan bağlılığın azalması da hisse ticaretinin dönüşümünde büyük rol oynadı. &nbsp;</li><li>Demokratikleşme söylemi:&nbsp;Robinhood'un vizyonu, hisse piyasalarındaki eşitsizlikleri ortadan kaldırma ve azınlıklar, kadınlar, gençler ile yaşlıları yatırım dünyasına çekme üzerine kurulu. Bu yönde atılan adımların başında kısmi hisse alımına imkân verilmesi ve küçük miktarlarda yatırım yapma fırsatı sunulması geliyor. Finans dünyasının karmaşık enstrümanlarından biri olan opsiyonların amatör kullanıcıların kullanımına sunulması ise şirketin “demokratikleştirme” yolundaki en büyük adımı olarak görülüyor. Yatırımcılara menkul kıymetleri ve benzer ürünleri belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alıp satma hakkı veren opsiyonlar, geleneksel olarak düzenleyici kurumlar tarafından sadece profesyonel yatırımcıların erişimine açılan bir araçtı. Mantık basitti; opsiyonlar gibi türev ürünler sadece hisse alıp satmaktan daha riskli olduğu için amatör yatırımcılar için uygun değildi. Robinhood, yaklaşık üç yıl önce hisse senedi fonları ve kripto paralarla birlikte opsiyonları da uygulamaya dâhil ederek büyük bir risk aldı. Nitekim GameStop olayında da bu riskin sonuçlarına katlanmak zorunda kaldı. &nbsp;</li><li>Oyunlaştırma: Robinhood'un eleştirildiği bir diğer nokta, şirketin yatırım deneyimini oyunlaştırıyor olması. Kullanıcılar, Robinhood'da işlem yaptığında ekranda konfetiler yağıyor ve emojilerle dolu bildirimler geliyor. Uygulama, en iyi performans gösteren hisseleri ön plana çıkartıyor ve bir nevi ödüllendirme mekanizmasıyla kullanıcılarını daha fazla yatırım yapmaları için cesaretlendiriyor. Oysa bazı araştırmalar, perakende yatırımcılar daha fazla işlem yaptıkça kazançlarının daha kötüye gittiğini gösteriyor. Karmaşık finansal ürünlere erişimin kolaylığı, oyunlaştırmayla bir araya geldiğinde çoğunluğu hayatlarında ilk kez yatırım yapan Robinhood kullanıcıları, öngörmedikleri zararlarla karşılaşabiliyor. Örneğin, Kaliforniya’da yaşayan 30’lu yaşlarının başında bir vatandaş, geçtiğimiz yıl mart ayında piyasalarda yaşanan dalgalanma esnasında Robinhood’da yaklaşık 860 bin dolar kaybettiğini söylüyor ve “Hisselerle ilgili hiçbir şey bilmeyen insanlar için işi çok kolay hâle getiriyorlar. Sonra oraya gidiyor ve para kaybetmeye başlıyorsunuz,” diye ekliyor. Kullanıcıların zararları sadece maddi boyutta da kalmayabiliyor. Geçtiğimiz yıl haziran ayında Illinois eyaletinde 20 yaşında bir üniversite öğrencisi, Robinhood’da yaptığı bir işlem sonucunda hesabında geçici olarak eksi 730 bin doların üzerinde bakiye gördükten sonra intihar etti. Şirketin deneyimsiz kullanıcıları korumak için yeterince önlem almaması, düzenleyici kurumların da dikkatini çekti. Aralık ayında Massachusetts eyaletinin menkul kıymetleri düzenlemekten sorumlu birimi, Robinhood’u oyunlaştırma pratikleri nedeniyle suçlayarak şirkete karşı yasal eylem <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5mdC5jb20lMjUyRmNvbnRlbnQlMjUyRjBlNDUxMjMxLWZhNGMtNDY4Ni1iZjJmLWE1ZTEwN2YzMzdiOQ=="">başlattı</a>. &nbsp;</li><li>Peki, nasıl kazanç sağlanıyor?&nbsp;13 milyon kullanıcısına komisyonsuz hizmet veren Robinhood’un gelir modeli, şirketin “demokratikleştirme” misyonuyla çelişiyor. Şirket, gelirlerinin büyük bir kısmını müşteri emirlerini Citadel Securities ve Virtu Financial gibi piyasa yapıcılara satarak elde ediyor. Bu şirketler, Robinhood’un sağladığı müşteri emirleri üzerinden büyük bir arbitraj fırsatı elde ederken gerçekleştirdikleri her alım satım için şirkete komisyon ödüyor. "Payment for order flow" (PFOF) olarak adlandırılan bu model, Robinhood’a özgü değil; ancak Robinhood bu model üzerinden rakiplerine kıyasla dört ile 15 kat arası daha fazla para <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5ueXRpbWVzLmNvbSUyNTJGMjAyMCUyNTJGMDclMjUyRjA4JTI1MkZ0ZWNobm9sb2d5JTI1MkZyb2Jpbmhvb2Qtcmlza3ktdHJhZGluZy5odG1s"">kazanıyor.</a> PFOF'un bir dezavantajı, platformlar ve kullanıcıları arasında çıkar çatışmasına yol açması. Bu nedenle geçtiğimiz haftalarda Reddit-Wall Street ekseninde yaşananlardan sonra bir başka yatırım platformu olan Public, PFOF modelini terk ettiğini <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRm1lZGl1bS5jb20lMjUyRnRoZS1wdWJsaWMtYmxvZyUyNTJGYWxpZ25pbmctd2l0aC1vdXItY29tbXVuaXR5LTMwMDg4NTc5OWQwMw=="">açıkladı</a>. &nbsp;</li><li>Son durum: Robinhood’un gelir modeli konusunda gerekli şeffaflığı sağlamamış olması, son dönemde başına büyük işler açtı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), aralık ayında Robinhood’a müşterilerine yanıltıcı bilgiler verdiği ve işlemlerini en iyi fiyatlarla gerçekleştirmediği gerekçesiyle 65 milyon dolar ceza kesti. Robinhood’un GameStop çılgınlığı sırasında hisse alım satımını kısıtlaması ise şirketin “demokratikleştirme” misyonuna ikinci gölgeyi düşürdü. Tüm bunlara rağmen uygulamanın indirilme rakamlarının son bir haftada 2,1 milyona <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMWZhMzFjMzcxNTc2MDAwNjlhMDAxYSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5idXNpbmVzc2luc2lkZXIuY29tJTI1MkZyb2Jpbmhvb2QtYXBwLWRvd25sb2Fkcy1zb2FyLWRlc3BpdGUtdHJhZGluZy1yZXN0cmljdGlvbnMtMjAyMS0y"">ulaşması</a>, yatırımcıların hâlâ daha “demokratikleştirme” vaadine inandıklarını gösteriyor. Robinhood benzeri şirketlerin Wall Street’te gerçek demokrasi ortamını yaratıp yaratmayacağını ise zaman gösterecek gibi duruyor.</li></ul>

Pareto

Yeni nesil komisyonsuz ticaret uygulamalarının amatör yatırımcıları borsayla tanıştırması ve piyasalardaki bilgi kaynaklarının çeşitlenmesi akıllara finansın geleceğine dair sorular getiriyor.

Finansın demokratikleşmesi mümkün mü?

• ABD merkezli yatırım fonu Melvin Capital, sosyal haber ve tartışma platformu Reddit'te bir araya gelen bir grup küçük yatırımcının GameStop hisselerine yüklü miktarlarda yatırım yapması sonucu varlığının %53'ünü kaybetti. Yeni yıla 12,5 milyar dolarlık varlıkla başlayan şirket, son bir haftadaki kayıplar neticesinde ocak ayını 8 milyar dolarla kapattı. Öte yandan, finansal hizmetler şirketi Robinhood'un GameStop ve diğer ilgili şirketlerin hisselerinin alım satımına kısıtlama getirmesinin ardından çevrim içi ticaret platformu IG Group Holdings de “aşırı dalgalanma” nedeniyle GameStop ve AMC Entertainment'ın hisselerinde yeni pozisyonları kısıtlayacağını duyurdu. Ayrıntılar için günün hikâyesine göz atabilirsiniz.

Vaşington merkezli düşünce kuruluşu Pew Research Center’ın geçtiğimiz yıl yayımladığı bir araştırmaya göre ABD’de hanehalklarının %52’si doğrudan ve dolaylı olarak hisse piyasalarına yatırım yapıyor. Bu hanehalklarının piyasalardaki medyan yatırım miktarı 40 bin dolar seviyesinde bulunuyor. Birazdan bahsedeceğimiz hikâyenin ana aktörlerinden biri olan koruma (hedge) fonu Melvin Capital ise Ocak 2021 itibarıyla yaklaşık 12,5 milyar dolarlık bir varlık havuzunu yönetiyor. Aradaki fark, 312 bin kattan fazla. Peki, piyasalarda küçük perakende yatırımcıların Melvin gibi devasa kurumsal yatırımcıları ekarte etmesi mümkün mü? Son haftalarda yaşananlar, doğru koşullar bir araya geldiğinde cevabın evet olduğunu gösteriyor.<ul><li>Neler oluyor? ABD merkezli video oyun ve tüketici elektroniği şirketi GameStop, ocak ayında iş dünyasında son zamanlarda görülen en enteresan hikâyelerden birinin merkezine oturdu. Ülke genelinde 5 bine yakın fiziksel mağaza işleten; ancak iş modeli Steam ve PlayStation Store gibi dijital dağıtımcılar tarafından tehdit altında olan şirketin yıllardır kötüye giden finansal performansı, yatırımcıların hisselerden uzaklaşmasına neden olmuştu. Geçtiğimiz yıl küresel piyasaların dip yaptığı mart sonu-nisan başı döneminde hisseler 3 doların altına kadar inmiş ve sonra yavaş yavaş toparlanarak yılı 19 dolar civarından kapatmıştı. Ocak ayı ortalarında GameStop’a olan ilgi iyice artmaya başladı. Reddit’teki r/wallstreetbets (WSB) adlı forumda bir araya gelen amatör yatırımcıların yüklü miktarlarda alım yapmaya başlamasıyla hisseler bir anda alev alarak geçtiğimiz haftayı 325 dolardan kapattı. Böylece hisseler, yıl başından bu yana %1600’den fazla değer kazanırken şirketin piyasa değeri de 22 milyar doları geçti. Perakende yatırımcılar, yatırımlarının karşılığını fazlasıyla almış oldu; ancak WSB’de başlayan bu hareketin arkasındaki tek motivasyon piyasalarda para kazanmak değildi. WSB, aynı zamanda Wall Street’e “gününü göstermek” istiyordu. &nbsp;</li><li>Kurumsal yatırımcılar: GameStop’un yükselişi, 2023’ten önce kâr etmesi beklenmeyen şirketin hisselerinin daha fazla değer kaybedeceğini öngören ve bu beklentiyle kısa pozisyon alan kurumsal yatırımcılar açısından bir felaket oldu. Kısaca açıklamak gerekirse, bir hissenin değer kaybetmesini bekleyen bir yatırımcı, o hisseyi üçüncü bir taraftan ödünç alıp piyasada o günkü fiyatından sattığında ve fiyatların düşmesinin ardından hisseyi tekrar satın alıp ödünç aldığı tarafa iade ederek pozisyonunu kapattığında açığa satış yapmış oluyor. Açığa satış yapanlar, yani kısa pozisyon alanlar, hisse fiyatı öngördükleri şekilde düştüğü takdirde aradaki fiyat farkından kâr ediyor; ancak GameStop vakasında olduğu gibi fiyatlar beklentilerinin tersi yönde hareket ederse büyük kayıplar yaşayabiliyor. Yatırımcılar, kısa pozisyonlarını kapatmak için ilgili hisseyi satın almak durumunda kalıyor; bu alımlar ise fiyatı daha fazla artırarak kendi kayıplarını da artırıyor. Bir kısır döngü olan bu durum, bir kısa pozisyon sıkıştırması (short squeeze) olarak biliniyor. WSB, gerçekten de son haftalardaki alımlarıyla piyasada bir short squeeze’e yol açtı. Girişte bahsettiğimiz Melvin Capital, hedge fonları Citadel ve Point72’dan yaklaşık 2,8 milyar dolar sermaye enjeksiyonu aldıktan sonra geçtiğimiz hafta salı günü kısa pozisyonunu kapamayı başardı. Yıla 12,5 milyar dolarlık varlık havuzuyla başlayan Melvin’in portföyü ocak ayında %53 değer kaybederek ay sonu itibarıyla yaklaşık 8 milyar dolara geriledi. Analitik şirketi S3 Partners’ın verilerine göre ABD’de GameStop karşısında kısa pozisyon alan yatırımcıların toplam kayıpları, cari piyasa değerlerine göre (mark-to-market) hesaplandığında yıl başından bu yana yaklaşık 20 milyar dolara ulaştı. &nbsp;</li><li>Aracı kurumlar: WSB’nin öncülüğünde başlayan ve kurumsal yatırımcıları beklenmedik bir zarara uğratan akım, aracı kurumları olağan dışı önlemler almaya itti. Son dönemlerde ABD’de özellikle genç yatırımcılar arasında giderek popülerlik kazanan komisyonsuz hisse ticareti uygulaması Robinhood başta olmak üzere bazı aracı kurumlar, geçtiğimiz perşembe günü GameStop ve WSB’nin ilgi gösterdiği bir diğer şirket olan sinema zinciri AMC’nin hisselerinin alım satımını geçici olarak askıya aldıklarını açıkladı. Herkesin finansal piyasalara erişimi olması gerektiğini belirterek misyonunun finansı demokratikleştirme olduğunu ifade eden Robinhood’un bu hamlesi, perakende yatırımcıların ve yasa koyucuların büyük tepkilerine neden oldu. Demokrat Partili Kongre Üyesi Alexandria Ocasio-Cortez, Twitter’da Robinhood’un kararının araştırılması gerektiğini ve Finansal Hizmetler Komitesi’nin bir üyesi olarak gerektiği takdirde bir duruşma yapılmasını destekleyeceğini söyledi. Ocasio-Cortez’e Cumhuriyetçi Ted Cruz’dan da destek geldi. Bir başka Demokrat Maxine Waters ise Temsilciler Meclisi’nde “piyasaların hedge fonları ve finansal iş birlikçileri tarafından nasıl manipüle edildiğine” ilişkin bir duruşma gerçekleştirileceğini açıkladı. WSB’nin evi olan Reddit’teki bazı kullanıcılar, Robinhood’un Citadel Securities’le olan yakın iş ilişkisine dikkat çekerek şirketin ticareti durdurma kararını Citadel’den gelen baskılar sonucunda aldığını <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMTcwODdhMzcxNTc2MDAwNjgwZGRhNiZ1c2VyPTVlNWJlYTU3MDhlZGE3NzU0MjFhZmY4ZCZhdXRob3I9NWVjMzA3MTlhYTNhNTQyYzc5MTBkYTYxJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy53YXNoaW5ndG9ucG9zdC5jb20lMjUyRmJ1c2luZXNzJTI1MkYyMDIxJTI1MkYwMSUyNTJGMjklMjUyRnJvYmluaG9vZC1jaXRhZGVsLWdhbWVzdG9wLXJlZGRpdCUyNTJG"">iddia etti</a>. Şirket, bu iddialar karşısındaki açıklamasında kararın piyasalara müdahale etmek amaçlı alınmadığını; risk yönetimi politikaları kapsamında alındığını söyledi. Kısa bir süre sonra Robinhood, GameStop ve AMC hisselerinin alım satımına kısıtlı olarak yeniden izin vereceğini duyurdu. &nbsp;</li><li>Şimdi ne olacak? Hisse piyasalarının geçtiğimiz haftayı kayıplarla kapatmasının ardında yatan sebeplerden birinin Reddit ile Wall Street arasında yaşanan çekişmenin yarattığı belirsizlikler olduğunu söyleyebiliriz. GameStop, AMC ve yatırımcıların ilgisini çeken benzer hisselerin daha ne kadar yükseleceğini kestirmek bu noktada kolay değil; ancak bu şirketlerin finansalları göz önüne alındığında şu an piyasada oluşan fiilî değerin sürdürülebilir olmadığı aşikâr. Diğer yandan, geçtiğimiz hafta ticareti geçici olarak askıya alan aracı kurumları zor günlerin beklediğini söyleyebiliriz. ABD sermaye piyasaları kurumu SEC, cuma günü yaptığı açıklamada piyasada son günlerde yaşanan olayları ve aktörleri yakından inceleyeceğini duyurdu. Bununla birlikte, Robinhood’la olan ilişkisi kapsamında adı geçen Citadel Securities’in kurucusunun Melvin Capital’a destek olan hedge fonu Citadel’in kurucusuyla aynı kişi olduğunu hatırlatmakta fayda var. Dolayısıyla önümüzdeki dönemde Citadel’in de daha yakın bir inceleme altında olması bekleniyor.</li></ul>

ABD borsaları, küçük yatırımcıların büyük yatırımcıları kovaladığı bir kedi-fare oyununa sahne oluyor.

Reddit, Wall Street'e karşı

• Birkaç gündür GameStop gibi zarardaki şirketlerin hisselerinde kayda değer yükselişlere <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMTgyMDQ4MzcxNTc2MDAwNjg1NTY0NSZ1c2VyPTVlMzlkMTZjZGRkZjgxNDc5Zjg0ZDU5YiZhdXRob3I9bnVsbCZ1cmw9aHR0cHMlMjUzQSUyNTJGJTI1MkZhcG9zLnRvJTI1MkZzJTI1MkY2MDE3MDg3YTM3MTU3NjAwMDY4MGRkYTY="""""">sebep olan</a> ve Melvin Capital gibi yatırım fonlarına zarar ettiren sosyal haber ağı Reddit kullanıcıları, bu kez gümüşe talep gösterdi. Yeni haftaya TSİ 11.12'de %11 yükselişle başlayan gümüş fiyatları ons başına 30,05 dolar seviyesinden işlem görerek 8 yılın zirvesine <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTYwMTgyMDQ4MzcxNTc2MDAwNjg1NTY0NSZ1c2VyPTVlMzlkMTZjZGRkZjgxNDc5Zjg0ZDU5YiZhdXRob3I9bnVsbCZ1cmw9aHR0cHMlMjUzQSUyNTJGJTI1MkZ3d3cuYmxvb21iZXJnaHQuY29tJTI1MkZndW11cy1yZWRkaXQtc29ucmFzaS04LXlpbGluLXppcnZlc2luZGUtMjI3Mzc1OQ=="""""">ulaştı.</a>

Melvin Capital ile ilgili hikayeler